bed31fr Ven 22 Juil 2016 - 8:42
Henri a écrit:Ces "valorisations" pour une compagnie hors des circuits boursiers sont fréquents et n'ont aucune valeur, il n'y a pas d'investisseurs spéculatifs dans SpaceX pour participer à un mouvement de débandade, donc pas de possibilité d’éclatement de bulle. Et si Google décide de mettre fin à sa collaboration avec SpaceX, il sera seul, SpaceX n'a pas besoin de Google pour "vivre". On a la même chose pour les sites Internet. Il existe des officines qui attribuent des "valeurs" à tous les sites Internet indexés par les moteurs de recherche. Certains des sites que j'administre ont ainsi des "pseudo-valeurs" de plusieurs centaines d'euros, mais c'est du vent, si cette pseudo-valeur tombe à zéro, ça ne me fera ni chaud ni froid (ils ne vivent pas de la pub, pas non plus de risque de débandade de côté là)... :D
d'abord il est important pour Musk que sa société soit valorisée très haut car si un investisseur entre au capital il diluera d'autant moins ses parts que la valo de sa société est importante (exemple extrême mais pour bien comprendre : si Musk détient 50% de spaceX et que spaceX est valorisée 10 milliards, si un investisseur monte au capital et investit 10 milliards Musk ne détient plus que 25% des parts de spaceX (c'est un exemple Bidon car Musk n'acceptera pas de passer sous les 50%). Maintenant si dans les même condition SpaceX est valorisée 100 milliards, un investisseurs qui apporte 10 milliards ne diluera que très peu les parts de Musk (50/110 = 45,45%). En général une société qui n'est pas en forte croissance est valorisée en fonction de ses actifs et de ses profits selon un calcul assez simple mais dans le cas d'une start up qui est en permanence en déficit la valorisation est surtout calculée en fonction du potentiel de croissance à plus ou moins long terme, c'est très très subjectif, une boite qui n'a que des succès, qui respecte ses engagements, qui a de gros projets d'avenir et dont le CA est en forte croissante sera bien valorisée, mais si le CA venait à stagner ou que les engagements n'étaient pas tenus le risque c'est que les investisseurs n'investissent plus et que les investisseurs actuels, de peur de voir fondre leurs avoir fasse pression pour rationaliser la société (équilibrer les comptes pour faire des benefs)
ensuite pourquoi je dis que ça peut couter cher de survaloriser une société en cas d'explosion de bulle : spaceX s'endette auprès des banques, comme pour l'hypothèque d'une maison c'est la valeur de la maison qui fixe l'hypothèque maxi, l'endettement peut donc être beaucoup plus gros si l'entreprise est survalorisée, quand tout va bien c'est super pour payer les salaires, éponger les déficits etc mais si à cause d'incidents majeurs ou d'incapacité à réaliser ses engagements la valorisation de spaceX venait à baisser sous le seuil d'endettement les banques ne feront plus crédit, et alors qui va payer les salariés ou éponger les déficits ? Personne donc faillite.
L'objectif de Musk est montrer que SpaceX est une société qui réalisera des dizaines de milliards de CA en vendant des places pour coloniser Mars. Il faut se remettre dans le contexte : il est fan de jeux vidéo et de SF et son livre favori est la trilogie de Robinson, souvenez-vous après l'établissement de la colonie des 100 premiers on voit des communautés entières coloniser mars, il y croit dur comme fer, ce n'est pas juste un rêve pour lui, il imagine sans doute vendre des dizaines de milliers de places à des monarchies du pétrole ou qui sais-je encore. Toute la stratégie de spaceX depuis le départ est axée sur ce rêve, si cela devient crédible aux yeux des banques, des investisseurs, des spécialistes du domaine spatial la valorisation de spaceX va continuer de croitre et tant mieux en sûr, il n'y a que comme ça que SpaceX aura les reins assez solide pour réaliser quoi que ce soit. Mais si c'est survendu, si les ambitions sont trop importantes (ce que je crois) il y a un risque de déception.
Dernière édition par bed31fr le Ven 22 Juil 2016 - 10:42, édité 1 fois
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